市场行情
“新基建”站上风口 对钢材需求影响几何？
发布日期：2020-04-08
来源：期货日报
春节期间，我国新冠肺炎确诊病例不断攀升，为防止疫情进一步蔓延，多地出台较为严格的封闭式管理，地区间交通管制趋严，导致节后下游企业员工无法正常返岗，复工延后使终端需求延后释放，对国内经济增长造成较大影响。
在此期间，中央密集部署“新型基础设施建设”：
2月14日，中央全面深化改革委员会第十二次会议表示基础设施是经济社会发展的重要支撑，要以整体优化、协同融合为导向，统筹存量和增量、传统和新型基础设施发展，打造集约高效、经济适用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系。
2月21日，中央政治局会议强调要加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。
2月23日，中央统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议中提出用好中央预算内投资、专项债券资金和政策性金融，优化投向结构。一些传统行业受冲击较大，而智能制造、无人配送、在线消费、医疗健康等新兴产业展现出强大成长潜力。要以此为契机，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业。
3月4日，中央政治局常委会明确要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。
向前追溯，其实在2018年末的中央经济工作会议上，中央就已经提出，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。同时还提出，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板等传统补短板领域。”
新型基础设施建设，指发力于科技端的基础设施建设，按照其用钢强度来排序，包括城际高速铁路和城际轨道交通、特高压、新能源汽车充电桩、5G基站、大数据中心、工业互联网及人工智能。
与此同时，多省市密集公布了2020年重大项目投资计划，据《中国经济周刊》统计，截至3月10日，有25个省区市公布了未来的投资规划，2.2万个项目总投资额达49.6万亿元，其中2020年度计划投资总规模7.6万亿元。“新基建”占比在10%左右。
除此以外，财政部提前下发的1.84万亿地方政府债务限额，也带动市场对后期“新基建”拉动钢材需求的预期。整个“新基建”对钢材需求拉动的效果具体会有多大？本文将对其中对拉动钢材需求有重要影响的前四项“新基建”项目的耗钢情况进行具体解析。
城际高速铁路和城市轨道交通方面
城际高速铁路及轨道交通方面，2017年11月，国家发改委、交通运输部、原铁路总公司印发了《铁路“十三五”发展规划》，按照规划中制定的目标，至十三五末，中国铁路的营业里程应该达到15万公里，其中高铁应为3万公里。
2019年，国铁集团贯彻中央加强铁路补短板建设的决策部署，扎实推进铁路工程建设，投产铁路新线8489公里，其中高铁5474公里，至2019年末，中国铁路运营里程为13.9万公里以上，其中高铁3.5万公里。2020年国铁计划投产的新线为4000公里，其中高铁为2000公里。
根据《关于促进市域（郊）铁路发展的指导意见》（发改基础〔2017〕1173号），长三角区域2019年铁路建设完成建设投资900亿元、投产新线里程863公里，据此判断每公里平均成本约1.04亿元，估算2020年高速铁路投资约2080亿元。
城市轨道交通方面，《2019年中国内地城轨交通线路概况》显示，截至2019年12月31日，中国内地累计有40个城市开通城轨交通运营线路6730.2公里，2019年当年新增运营线路长度为969公里，按照1.1亿元/公里的投资计算，2019年城轨投资完成额可达到1065亿元。
2020年作为“十三五”规划收官之年，城市轨道交通新增里程数有望大幅增长，中国城市轨道交通协会预计2020年全国城轨交通开通规模将超过1000公里，城轨投资完成额或将达到1100亿元。
但由于城际高速铁路及城市轨交方面除去投产新线路外，还有在建线路，这一部分的耗钢量很难纳入统计，我们以2020年的高速铁路及城市轨交投资总额来推算各自的耗钢量更为贴切。按照1亿元投资需要消耗钢材0.333万吨计算，城际高速铁路耗钢量约为693万吨，城市轨交耗钢量约为366万吨，合计约为1059万吨，同比增长1.09%。
特高压
特高压是指电压等级在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的输电技术，具有输送容量大、距离远、效率高和损耗低等技术优势。以特高压为代表的超远距离、超大规模输电技术，是全球输电技术中的制高点，是实现更广阔范围内能源资源调配优化的必要技术手段，其主要消耗的钢材品种为电工钢。
近期，国家电网公司已研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》，明确将加速南阳—荆门—长沙工程等5交5直特高压工程年内核准以及前期预可研工作。
根据国家能源局公布的工程统计，目前有准确投资规模的在建特高压工程共7条，据《2020年公司重点电网项目前期工作计划表》，2020年重点电网项目的总公里数将超过10000公里，其中已核准的“5交2直”7个项目特高压项目线路长度超过7868公里。
特高压对钢材的需求拉动包括以下两个方面：
一是电网塔架建设可以直接拉动对电工钢的需求。以“皖电东输”特高压交流电线路为例，该线路全长656公里，耗钢14.46万吨，折合每公里用管量220吨，那么2020年特高压线路建设预计拉动钢材需求为173万吨。
二是特高压项目建设过程中的变电站建设同样会带来一定的钢材需求。变电站用钢包括变电站钢结构用钢和变压器用钢。变电站钢结构主要涉及各类镀锌板、热镀锌槽钢、螺纹钢、冷镦钢、镀锌钢管等。变压器是最重要的电力设备之一，所使用到的钢材主要为冷轧取向硅钢，其占变压器生产成本的35%左右，一台500千伏变压器使用硅钢大约300吨。由于这一部分没有明确的建造变电站的数据，所以暂时无法衡量其耗钢量。
新能源汽车充电桩
根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟今年2月发布的数据，截至2020年1月底，全国已建成公共充电桩53.1万台，私人充电桩71.2万台，车桩比约为3.5:1。这个指标远低于《电动汽车充电基础设施发展指南（2015—2020）》规划中的1:1。
我国新能源汽车充电桩存在巨大缺口，未来将成为新基建的布局重点。根据《2019—2020年度中国充电基础设施发展年度报告》预测，2020年我国将新增公共充电桩15万台，其中公共直流桩6万台，公共交流桩9万台。新增私人桩30万台，新增公共充电场站8千座。
充电桩主要包括设备主机、线缆、立柱等辅材，涉及用钢的是立柱。粗略按照每个充电桩平均0.5吨计算，2019年新增充电设施数量41.1万台，整体拉动钢材需求20.55万吨；2020年预计新增45万个充电桩，或将拉动22.5万吨的钢材需求，同比增长9.5%。
5G基站
5G基站一般可以分为宏基站和微基站。目前国内正在规模建设的5G基站，是以宏基站为主，即室外铁塔，其主要需要消耗钢材的是通信塔桅部分，单个宏基站所需的三管塔重量在8.5吨左右。
2019年已完成的17.8万个5G基站中，有97%以上的5G基站都是利用已有资源改造实现的。2020年年初，国内四大运营商公布的新建基站约为60万站，按照3%—5%的5G基站需要新建铁塔，单个基站耗钢量8.5吨来计算，预计5G基站建设总耗钢量将在15万—25万吨之间。
“新基建”对钢材需求拉动的影响汇总
总结来看，节后中央密集部署“新型基础设施建设”，各地密集公布重点投资项目规划，以及财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额1.84万亿元，大幅拉动市场对后期“新基建”提振钢材需求的预期。
经过我们对前四种主要耗钢的新型基础设施建设的具体分析，可以看出“新基建”中对钢材需求拉动较大的仍然是城际高速铁路及城市轨交，2020年预计总投资规模达到3180亿元，总耗钢量将达到1059万吨。
而5G基站、特高压及新能源汽车充电桩对钢材需求拉动作用则较小一些。2020年，我国预计建设5G基站60万站，投资规模接近3000亿元，按照3%—5%新建铁塔比例来计算，耗钢量15万—25万吨；特高压线路主要消耗的钢材品种是电工钢，2020年预计投资规模将达到1500亿元，新建特高压电网7868公里，耗钢总量约为173万吨；新能源汽车充电桩主要涉及用钢的是立柱，2020年公共充电桩基建预计投资规模为48亿元，新增公共及私人充电桩45万台，耗钢总量约为22.5万吨。总的来看，相较于传统基建，“新基建”项目对带动钢材新增需求方面的影响较为有限。
在此期间，中央密集部署“新型基础设施建设”：
2月14日，中央全面深化改革委员会第十二次会议表示基础设施是经济社会发展的重要支撑，要以整体优化、协同融合为导向，统筹存量和增量、传统和新型基础设施发展，打造集约高效、经济适用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系。
2月21日，中央政治局会议强调要加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。
2月23日，中央统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议中提出用好中央预算内投资、专项债券资金和政策性金融，优化投向结构。一些传统行业受冲击较大，而智能制造、无人配送、在线消费、医疗健康等新兴产业展现出强大成长潜力。要以此为契机，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业。
3月4日，中央政治局常委会明确要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。
向前追溯，其实在2018年末的中央经济工作会议上，中央就已经提出，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。同时还提出，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板等传统补短板领域。”
新型基础设施建设，指发力于科技端的基础设施建设，按照其用钢强度来排序，包括城际高速铁路和城际轨道交通、特高压、新能源汽车充电桩、5G基站、大数据中心、工业互联网及人工智能。
与此同时，多省市密集公布了2020年重大项目投资计划，据《中国经济周刊》统计，截至3月10日，有25个省区市公布了未来的投资规划，2.2万个项目总投资额达49.6万亿元，其中2020年度计划投资总规模7.6万亿元。“新基建”占比在10%左右。
除此以外，财政部提前下发的1.84万亿地方政府债务限额，也带动市场对后期“新基建”拉动钢材需求的预期。整个“新基建”对钢材需求拉动的效果具体会有多大？本文将对其中对拉动钢材需求有重要影响的前四项“新基建”项目的耗钢情况进行具体解析。
城际高速铁路和城市轨道交通方面
城际高速铁路及轨道交通方面，2017年11月，国家发改委、交通运输部、原铁路总公司印发了《铁路“十三五”发展规划》，按照规划中制定的目标，至十三五末，中国铁路的营业里程应该达到15万公里，其中高铁应为3万公里。
2019年，国铁集团贯彻中央加强铁路补短板建设的决策部署，扎实推进铁路工程建设，投产铁路新线8489公里，其中高铁5474公里，至2019年末，中国铁路运营里程为13.9万公里以上，其中高铁3.5万公里。2020年国铁计划投产的新线为4000公里，其中高铁为2000公里。
根据《关于促进市域（郊）铁路发展的指导意见》（发改基础〔2017〕1173号），长三角区域2019年铁路建设完成建设投资900亿元、投产新线里程863公里，据此判断每公里平均成本约1.04亿元，估算2020年高速铁路投资约2080亿元。
城市轨道交通方面，《2019年中国内地城轨交通线路概况》显示，截至2019年12月31日，中国内地累计有40个城市开通城轨交通运营线路6730.2公里，2019年当年新增运营线路长度为969公里，按照1.1亿元/公里的投资计算，2019年城轨投资完成额可达到1065亿元。
2020年作为“十三五”规划收官之年，城市轨道交通新增里程数有望大幅增长，中国城市轨道交通协会预计2020年全国城轨交通开通规模将超过1000公里，城轨投资完成额或将达到1100亿元。
但由于城际高速铁路及城市轨交方面除去投产新线路外，还有在建线路，这一部分的耗钢量很难纳入统计，我们以2020年的高速铁路及城市轨交投资总额来推算各自的耗钢量更为贴切。按照1亿元投资需要消耗钢材0.333万吨计算，城际高速铁路耗钢量约为693万吨，城市轨交耗钢量约为366万吨，合计约为1059万吨，同比增长1.09%。
特高压
特高压是指电压等级在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的输电技术，具有输送容量大、距离远、效率高和损耗低等技术优势。以特高压为代表的超远距离、超大规模输电技术，是全球输电技术中的制高点，是实现更广阔范围内能源资源调配优化的必要技术手段，其主要消耗的钢材品种为电工钢。
近期，国家电网公司已研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》，明确将加速南阳—荆门—长沙工程等5交5直特高压工程年内核准以及前期预可研工作。
根据国家能源局公布的工程统计，目前有准确投资规模的在建特高压工程共7条，据《2020年公司重点电网项目前期工作计划表》，2020年重点电网项目的总公里数将超过10000公里，其中已核准的“5交2直”7个项目特高压项目线路长度超过7868公里。
特高压对钢材的需求拉动包括以下两个方面：
一是电网塔架建设可以直接拉动对电工钢的需求。以“皖电东输”特高压交流电线路为例，该线路全长656公里，耗钢14.46万吨，折合每公里用管量220吨，那么2020年特高压线路建设预计拉动钢材需求为173万吨。
二是特高压项目建设过程中的变电站建设同样会带来一定的钢材需求。变电站用钢包括变电站钢结构用钢和变压器用钢。变电站钢结构主要涉及各类镀锌板、热镀锌槽钢、螺纹钢、冷镦钢、镀锌钢管等。变压器是最重要的电力设备之一，所使用到的钢材主要为冷轧取向硅钢，其占变压器生产成本的35%左右，一台500千伏变压器使用硅钢大约300吨。由于这一部分没有明确的建造变电站的数据，所以暂时无法衡量其耗钢量。
新能源汽车充电桩
根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟今年2月发布的数据，截至2020年1月底，全国已建成公共充电桩53.1万台，私人充电桩71.2万台，车桩比约为3.5:1。这个指标远低于《电动汽车充电基础设施发展指南（2015—2020）》规划中的1:1。
我国新能源汽车充电桩存在巨大缺口，未来将成为新基建的布局重点。根据《2019—2020年度中国充电基础设施发展年度报告》预测，2020年我国将新增公共充电桩15万台，其中公共直流桩6万台，公共交流桩9万台。新增私人桩30万台，新增公共充电场站8千座。
充电桩主要包括设备主机、线缆、立柱等辅材，涉及用钢的是立柱。粗略按照每个充电桩平均0.5吨计算，2019年新增充电设施数量41.1万台，整体拉动钢材需求20.55万吨；2020年预计新增45万个充电桩，或将拉动22.5万吨的钢材需求，同比增长9.5%。
5G基站
5G基站一般可以分为宏基站和微基站。目前国内正在规模建设的5G基站，是以宏基站为主，即室外铁塔，其主要需要消耗钢材的是通信塔桅部分，单个宏基站所需的三管塔重量在8.5吨左右。
2019年已完成的17.8万个5G基站中，有97%以上的5G基站都是利用已有资源改造实现的。2020年年初，国内四大运营商公布的新建基站约为60万站，按照3%—5%的5G基站需要新建铁塔，单个基站耗钢量8.5吨来计算，预计5G基站建设总耗钢量将在15万—25万吨之间。
“新基建”对钢材需求拉动的影响汇总
总结来看，节后中央密集部署“新型基础设施建设”，各地密集公布重点投资项目规划，以及财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额1.84万亿元，大幅拉动市场对后期“新基建”提振钢材需求的预期。
经过我们对前四种主要耗钢的新型基础设施建设的具体分析，可以看出“新基建”中对钢材需求拉动较大的仍然是城际高速铁路及城市轨交，2020年预计总投资规模达到3180亿元，总耗钢量将达到1059万吨。
而5G基站、特高压及新能源汽车充电桩对钢材需求拉动作用则较小一些。2020年，我国预计建设5G基站60万站，投资规模接近3000亿元，按照3%—5%新建铁塔比例来计算，耗钢量15万—25万吨；特高压线路主要消耗的钢材品种是电工钢，2020年预计投资规模将达到1500亿元，新建特高压电网7868公里，耗钢总量约为173万吨；新能源汽车充电桩主要涉及用钢的是立柱，2020年公共充电桩基建预计投资规模为48亿元，新增公共及私人充电桩45万台，耗钢总量约为22.5万吨。总的来看，相较于传统基建，“新基建”项目对带动钢材新增需求方面的影响较为有限。
